تقوم كل شركة مساهمة بإصدار أوراق مالية ، ولكن هناك عدد من الفروق الدقيقة في هذا النشاط. في بعض الحالات ، يتطلب الإصدار الأولي والإضافي إعداد مستند إلزامي - نشرة إصدار لإصدار الأسهم. لتصفح أسباب تجميع هذا المستند ، عليك أن تفهم: نشرة إصدار الأوراق المالية هي سمة إلزامية لإصدار الأسهم ، أو يتم تطويرها فقط في حالات معينة.
الحاجة إلى نشرة الإصدار
لفهم الغرض من النشرة المعنية بشكل أفضل ، يجب تحديد مفهومها. نشرة إصدار الأوراق المالية هي وثيقة مهمة تصاحب إصدار أسهم كيان اقتصادي وتحتوي على معلومات حول المُصدر ومعلومات حول الجوانب المهمة لعمله: المركز المالي ، وبيانات التقارير ، والمساهمون ، وما إلى ذلك.
يجب أن تتم الموافقة على هذه الوثيقة من قبل تكوين الأشخاص الأوائل للشركة أو الهيئة التنفيذية لهذه المنظمة ، الممنوحة لهذا الحق. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم تدقيقها أو تصديقها من قبل المثمن المالي أومستشار خاص للأوراق المالية.
نظرًا لأن نشرة الإصدار تتضمن كتلًا واسعة جدًا حول المكونات المختلفة لأنشطة الشركة ، فهي تهم مجموعة كاملة من الكيانات الاقتصادية. وتجدر الإشارة إلى أن الشركة نفسها تعد نشرة اكتتاب ، لا يوصى بعينة منها بشكل صارم في النموذج.
المطلب الرئيسي هو إدراج جميع المعلومات الضرورية ، والتي تم تحديدها في اللائحة التي تعكس قواعد الإفصاح للشركات المصدرة للبيانات.
لمن نشرة الإصدار
كما لوحظ ، فإن المعلومات المقدمة في نشرة الإصدار والإفصاح عن الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة ستكون مهمة لعدد من الكيانات العاملة في السوق.
بما أن نشرة الإصدار تحتوي على معلومات حول أداء الشركة ومبررات لأسباب إصدار الأسهم ، فإن هذا يهم المساهمين أنفسهم في المقام الأول. الأطراف الأخرى المهتمة هي المستثمرين الذين ، بناءً على البيانات المقدمة ، سوف يتخذون قرارات بشأن شراء الأسهم.
وتجدر الإشارة إلى أن المعلومات المفصح عنها في نشرة الإصدار يجب أن تكون متاحة لجميع المشاركين في السوق قبل الإصدار.
الأوراق المالية وانبعاثاتها
يجب أن يتوافق إصدار الأوراق المالية من قبل الشركة المصدرة بالضرورة مع إجراء معين منصوص عليه في القانون الذي يحكم سوق الأوراق المالية. يشمل هذا الطلبالخطوات:
- بافتراض وجود نية معقولة لإصدار الأسهم ؛
- الموافقة على هذا القرار ؛
- إجراءات تسجيل القضية ؛
- انتاج الشهادات للأوراق الصادرة
- التنسيب ؛
- تسجيل تقرير بنتائج التصريح لدى جهة حكومية
تتضمن المحاسبة الخاصة بإصدار الأسهم في هيئة حكومية إصدار تصريح لها بالرقم المناسب ، والذي سيتعين عليه المشاركة في أي معاملة لاحقة مع الأوراق المالية المصدرة.
خيارات وضع الأمان
مهام إصدار الأسهم هي: إنشاء رأس مال المنظمة ، وإدارة رأس المال ، وجذب الموارد المالية ، وما إلى ذلك.
إذا حدث إصدار الأسهم في شكل طرح مغلق ، فإنه يسمى أيضًا خاصًا ، وفي هذه الحالة لا يوجد إخطار عام بهذا الإجراء. سيتم توزيع الأسهم المصدرة على دائرة مغلقة من الأشخاص.
خيار آخر لتوزيع الأوراق المالية هو التنسيب المفتوح بين أشخاص من دائرة غير محدودة. في هذه الحالة ، يلزم الحد الأقصى من الإفصاح عن المعلومات ، وهو ما ينعكس في نشرة الإصدار. مع خيار التوزيع هذا ، يعد تسجيل نشرة إصدار الأوراق المالية أمرًا ضروريًا. سيتم مناقشة هذا أكثر.
تسجيل نشرة إصدار الأسهم
تسجيل إصدار الأوراق المالية (نشرة الإصدار) إلزامي لطرحها العام. طرقفي هذه الحالة ، الكثير جدًا ، بما في ذلك بمساعدة البورصات.
يتم اعتماد نشرة الإصدار في الجهة ذات العلاقة في الحالات التالية:
- عندما يزيد عدد مساهمي الشركة عن 500.
- تكلفة إصدار الأسهم بين المساهمين ستتجاوز 50،000 الحد الأدنى للأجور.
- سيتم توزيع الأسهم على المساهمين
- تحويل الأسهم المتوقع وفتح الاشتراك
- إذا كان هناك اشتراك مغلق ولكن إذا تجاوز عدد المساهمين خمسمائة شخص
قد لا تقبل هيئة الدولة الاستنتاج بشأن الإصدار ، ومن ثم سيتم أيضًا رفض تسجيل نشرة الإصدار. قد تكون أسباب الرفض هي فشل المُصدر في الامتثال لمتطلبات التشريع الخاص بقواعد إصدار الأوراق المالية وتداولها ، وعدم دفع الضرائب اللازمة المتعلقة ، من بين أمور أخرى ، بالإصدار ، أو معلومات غير صحيحة أو كاذبة عن قصد. التي قدمها المصدر عن نفسه.
حتى يتم تسجيل المنظمة و عدم حصولها على قرار إيجابي من الجهة المختصة يمنع القيام بأي أعمال متعلقة بالأوراق المالية.
محتويات الإفصاحات الموجودة في نشرة الإصدار
كما تم تحديده سابقًا ، نشرة الإصدار هي مستند تم تطويره بواسطة المُصدر ويحتوي على معلومات أساسية حول العمل وفعاليته في الشركة.
في حالة توزيع الأسهم بواسطةالاشتراك أو بأي وسيلة عامة أخرى ، الكشف عن المعلومات إلزامي. وتجدر الإشارة إلى أنه ليس فقط طريقة الاشتراك المفتوحة ، ولكن أيضًا الطريقة المغلقة للاكتتاب ستتضمن تنفيذ نشرة الإصدار ، إذا كانت الحالات الموضحة أعلاه تنطبق.
تختلف طرق توصيل المعلومات ، لكن النشر في منشور مطبوع مع توزيع جماعي لا يقل عن 10 آلاف نسخة أمر إلزامي. هذه القاعدة صالحة للاشتراك المفتوح. بالنسبة للاشتراك المغلق ، يجب ألا يقل التوزيع عن ألف نسخة.
عند نشر المعلومات ، يجب أن تكون هناك معلومات حول الشركة المصدرة ، وحجم رأس المال المصرح به ، وقيمة الأمان (الاسمي) والبيانات الأساسية الأخرى المتعلقة بالمشكلة على وجه التحديد. بالإضافة إلى وصف مظهر الضمان ووسائل حماية المستند القيّم مطلوب.
إصدار ونشرة الإصدار الثانوية
يتطلب كل من الإصدار الأولي وإعادة الإصدار للأسهم الامتثال لجميع القواعد الإجرائية. إذا كان الإصدار الثانوي للأسهم خاضعًا لشروط تتطلب الكشف العام عن المعلومات ، فإن نشرة إصدار الأوراق المالية هي أيضًا المستند الذي يجب إعداده وتسجيله.
البنك كمصدر للأوراق المالية
منظمة مصرفية ، مثل أي كيان تجاري آخر من نوع مساهمة ، تصدر الأسهم ، والتي يتم تحديدها مسبقًا من خلال شكل ملكيتها. يتم تحديد القواعد العامة لإصدار الأوراق المالية من خلال التشريعات في هذا المجال ، ولكن هناك بعض القواعدالميزات
أولاً ، إجراءات إصدار الأسهم ينظمها عدد من القوانين واللوائح المتخصصة التي تنطبق على وجه التحديد على البنوك التجارية. وهكذا ، فإن تعليمات البنك المركزي ، التي وضعت قواعد الأوراق المالية التي تصدرها البنوك التجارية ، تحدد الإصدار فقط في الحالات التالية: عند تنظيم بنك ، لزيادة حجم رأس المال المصرح به ، وجذب موارد مالية جديدة.
الإصدار الأولي للأسهم يتم بشكل حصري في دائرة مغلقة. أي أوراق مالية يصدرها البنك مسجلة لدى البنك المركزي
مثل أي جهة إصدار أخرى للأوراق المالية ، تلتزم مؤسسة الائتمان بمراحل الإصدار ويجب أن تعد نشرة إصدار للأوراق المالية للبنك. الكشف عن المعلومات هو أيضا مطلب إلزامي. بالإضافة إلى ذلك ، يجب التحقق من هذا المستند والمصادقة عليه من قبل شركة تدقيق مستقلة.
عوامل الخطر
على الرغم من كل مزايا تجميع نشرة الإصدار ، إلا أن هناك مخاوف معينة يمكن تقسيمها بشروط إلى عدة مجموعات. سيتم سردها أدناه:
- مخاطر الصناعة
- الدولة والمخاطر الإقليمية ؛
- مخاطر مالية ؛
- مخاطر قانونية
- خطر فقدان سمعة العمل (مخاطر السمعة) ؛
- مخاطر استراتيجية ؛
- مخاطر مرتبطة بأنشطة المُصدر ؛
- مخاطر مصرفية
الخلاصة
يجب أن تمتثل كل شركة تنطوي ، من خلال شكل تكوينها ، على إصدار أسهمجميع القواعد الإجرائية في هذا المجال من النشاط.
نشرة الإصدار هي إحدى المستندات الإلزامية التي يجب على الشركة المصدرة تسجيلها لدى وكالة حكومية إذا كان إصدار الأسهم يفي بمتطلبات الإفصاح العام.
