جدول المحتويات:
- اعتماد سعر الصرف على تكلفة النفط
- هل تتحمل روسنفت اللوم؟
- تدفق رأس المال المضارب
- خطر تجارة المناقلة
- لماذا تستفيد الميزانية من ضعف العملة الوطنية
- رد فعل السعر
- آفاق
فيديو: لماذا يتعزز الروبل: ميزات وحقائق مثيرة للاهتمام وأسباب محتملة
2024 مؤلف: Henry Conors | [email protected]. آخر تعديل: 2024-02-12 03:31
بعد الانخفاض السريع في قيمة الروبل في عام 2014 ، والذي بلغ ذروته في نهاية العام ، انخفض سعر الصرف قليلاً واستقر عند نفس المستوى. وفي عام 2016 ، كان هناك اتجاه ثابت لتعزيز العملة الوطنية ، والتي أصبحت أكثر وضوحًا هذا العام. منطقيا ، يعتبر تقوية العملة الوطنية مؤشرا على تعافي اقتصاد البلاد. يجب تخفيض الأسعار في المتاجر ، وهو أمر مهم للسكان. لكن في الواقع ، كل شيء ليس كذلك تمامًا. لماذا يرتفع الروبل إذا لم يكن هناك نمو اقتصادي؟ ما مدى جودة أو سوء ذلك؟
اعتماد سعر الصرف على تكلفة النفط
أحد التفسيرات الأكثر شيوعًا لارتفاع الروبل هو ارتفاع أسعار النفط. يتكون جزء كبير من ميزانية الدولة من أموال بيع النفط إلى دول أخرى. لذلك ، فإن العملة الوطنية حساسة لتقلبات قيمتها. ويظهر الروبل أنه إذا أصبح أرخصينخفض ، إذا ارتفع سعره - يقوي الروبل مكانته في العلاقات مع اليورو والدولار.
هل تتحمل روسنفت اللوم؟
قال محللو Sberbank CIB إن أحد أسباب تعزيز الروبل هو صفقة بيع حصة في شركة النفط العملاقة Rosneft لشركات أجنبية. أدى تدفق العملات الأجنبية إلى البلاد إلى تعزيز الروبل. ربما لن يفاجئ مثل هذا البيان المواطنين العاديين الذين لا يتخيلون حجم سوق الصرف الأجنبي ومقدار الصفقة. يقول الخبراء إن عائدات الاستحواذ على حصة شركة النفط ضئيلة للغاية لدرجة أنها لا يمكن أن تؤثر على التغيير في سعر الصرف.
تدفق رأس المال المضارب
وفقًا لبعض الخبراء ، فإن استخدام إحدى استراتيجيات كسب المال في سوق الصرف الأجنبي ، والتي تسمى تجارة المناقلة ، هو التفسير الأكثر احتمالًا لسبب تعزيز الروبل. المخطط الذي يعمل به المستثمرون بسيط للغاية. يتم اقتراضها في البلدان التي تقرض فيها البنوك معدلات فائدة منخفضة. بهذه الأموال ، يذهبون إلى بلد بسعر مرتفع ، ويشترون العملة المحلية ، ثم يستثمرونها في الأوراق المالية في نفس البلد. بعد مرور بعض الوقت ، يقوم المستثمر بإعادة بيع الأوراق المالية أو ينتظر حتى يتم استردادها. ثم يبيع العملة المحلية ويشتري العملة التي يحتاجها لسداد القرض وسداده.
مثل هذا المخطط البسيط يجعل من الممكن الحصول على دخل جيد ، ولكن في فترة الاستقرار. سعر الصرف جداحساسة ويمكن أن تتغير كثيرًا بسبب بعض الأخبار. لذلك ، لا يمكن تصنيف مثل هذه المعاملات على أنها خالية من المخاطر.
لكن مع سعر صرف مستقر للروبل ، إذا اختار المستثمر روسيا ، فإنه لا يزال يفوز. مع نمو هذه العملة ، يبدأ الربح المحتمل في النمو ، الأمر الذي يصبح جذابًا للمستثمرين الآخرين أيضًا. نظرًا لأن العملة الرئيسية التي يأتي بها رواد الأعمال المنخرطون في تجارة المناقلة هي الدولار ، فإن ضخهم الكبير يعزز الروبل أكثر. لهذا السبب يرتفع الروبل مقابل الدولار.
تصبح هذه المضاربة جذابة للغاية مع ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية وارتفاع معدل الفائدة. مع انخفاض قيمة العملة و / أو سعر الفائدة ، يبدأ اللاعبون في إنهاء مثل هذه الصفقات.
الارتفاع الحاد في سعر الفائدة الرئيسي وتجميده على المدى الطويل عند مستوى مرتفع جذب المضاربين الذين ساعدوا في تقوية الروبل.
خطر تجارة المناقلة
يترك المستثمرون تدريجيًا الأسواق التي أصبحت غير مهتمة بالأرباح. كل واحد منهم له معاييره الخاصة. إن وجود كمية كبيرة من رأس المال المضارب يفسر بسهولة سبب تعزيز الروبل. الجانب العكسي هو إغلاق حاد لصفقات العدد الهائل من المستثمرين. يمكن أن يكون السبب هو أي موقف تبدأ فيه العملة المحلية في الانخفاض الحاد في السعر. ما يمكن أن يسبب الذعر وزيادة الطلب على العملات الأوروبية والأمريكية. إذا ارتفع السعر الرئيسي في مثل هذه الحالة بشكل حاد ، فسيحاول جميع المضاربين تقريبًا التخلص من الروبل ، مما سيؤدي إلى ارتفاع حاد في السعر.العملات الأخرى وانخفاض قيمة العملة الوطنية. يميل بعض المحللين إلى الاعتقاد بأن هذا ما حدث في ديسمبر 2014. وهذا الموقف قد يحدث مرة أخرى.
لماذا تستفيد الميزانية من ضعف العملة الوطنية
بسبب خصوصيات الميزانية الروسية ، والتي تتمثل في حقيقة أن البنود الرئيسية للدخل والمصروفات تتكون من عملات مختلفة ، ينشأ وضع غريب. ليست هناك حاجة على الإطلاق لعملة وطنية قوية. تجني الدولة من مبيعات الصادرات من الطاقة والمعادن والأخشاب والمواد الخام الأخرى. بالنسبة لهم ، يدفع المشترون بالدولار. في الوقت نفسه ، تتم معظم النفقات بالروبل. لذلك ، كلما انخفضت قيمة الروبل ، زادت إمكانية تلقي هذه العملة في التداول المحلي. هذا هو السبب في أنه أمر سيئ عندما يقوى الروبل. لسداد عجز الموازنة ، سيصبح تخفيض قيمة العملة الوطنية إحدى الأدوات.
رد فعل السعر
مع التعزيز المستمر للعملة الوطنية ، يجب أن تنخفض الأسعار في المتاجر. لكن هذا عمليا لم يتم ملاحظته. هناك عدة أسباب لذلك. أحدها أن المنتجات يتم شراؤها على دفعات معينة بالأسعار السارية وقت الشراء. تعتمد مدة تنفيذها من المستودع على التفاصيل. إذا كان منتجًا بفترة صلاحية قصيرة ، وفترة دورانه قصيرة جدًا ، فيمكن أن ينخفض سعره بسرعة كبيرة.
سبب آخر لارتفاع الروبل مع ارتفاع الأسعار أو بقائها كما هو هو الافتقار إلى الإيمانرجال الأعمال أن تعزيز العملة الوطنية طويل الأجل. لإنشاء وسادة مالية معينة ، تظل الأسعار على نفس المستوى.
تتضمن تكلفة البضائع نفسها عدة مكونات ، ومن المستحيل القول أنه عندما تتغير قيمة العملة (في اتجاه أو آخر) ، ستتفاعل الأسعار بطريقة مماثلة.
على سبيل المثال ، ستؤثر الزيادة في رسوم الإنتاج على ارتفاع أسعار بعض فئات السلع ، بغض النظر عن سعر الصرف. كما أن ارتفاع تكلفة الخدمات اللوجستية وارتفاع تكلفة البنزين يعيقان أيضًا انخفاض تكلفة السلع للمستهلكين النهائيين
آفاق
يميل معظم المحللين إلى الاعتقاد بأن الأسباب وراء تعزيز الروبل مؤقتة ، لأن العملة الوطنية القوية التي تعاني من عجز في الميزانية لا تهم السلطات. من الصعب تحديد مدى السيطرة ومقدار تخفيض قيمة العملة. مشكلة أخرى هي أن اقتصاد البلاد يعتمد بشكل كبير على تكلفة النفط والغاز وحجم مبيعاتهما. قد تؤثر هذه العوامل أيضًا على سعر صرف الروبل. وكلاهما في الاتجاه الإيجابي والسلبي. القطاع الحقيقي للاقتصاد متطور للغاية.
النمو الاقتصادي الحقيقي على المدى القصير غير متوقع. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الوصول إلى الاستثمار الخارجي محدود للغاية. في مثل هذه الحالة ، يتضح سبب عدم السماح للروبل بالتعزز. لذلك ، فإن الاتجاه الحالي لن يستمر طويلا.
موصى به:
كم ينمو الأرز: ميزات وحقائق مثيرة للاهتمام
في ظروف طبيعية ، يكون خشب الصنوبر أثناء نضجه في حالة صراع مستمر ومنافسة مع الأشجار الأخرى. نتيجة لذلك ، تأتي ثمارها متأخرة عن مثيلاتها في الموقع
مواقف الحياة المضحكة: ميزات وحقائق مثيرة للاهتمام
في بعض الأحيان يمكنك أن تسمع من شخص ما: "أتعرض باستمرار لمواقف سخيفة!" كيف نفهمها؟ ما هي المواقف التي يمكن تصنيفها على أنها سخيفة؟ كم مرة تحدث مثل هذه القصص للناس ، وما هي فرصة عدم ارتكاب فعل سخيف؟ اقرأ عنها في المقال
الطيور الزخرفية الأكثر شعبية: ميزات وحقائق مثيرة للاهتمام
الطيور الزخرفية هي من أجمل المخلوقات على وجه الأرض التي يمكن أن تجلب السعادة والفرح للمنزل
قصص مثيرة للاهتمام للأسر الحاضنة: ميزات وتعديلات وحقائق مثيرة للاهتمام
يومًا ما يكبر جميع الأطفال - الأسرة والمتبنين -. ثم يرون التبني بوعي أكبر. يبدأون في تحليل حياتهم. لفهم ما يحدث للأطفال في هذه اللحظات ، سيساعد تاريخ تكيف الطفل بالتبني في الأسرة. لحسن الحظ ، تم نشر الكثير منها
إهلاك الروبل (2014). سبب سقوط الروبل
انخفضت العملة الوطنية لروسيا في 2014 بشكل ملحوظ مقابل الدولار. ما مدى احتمالية السيناريو الذي يستعيد فيه الروبل المراكز التي خسرها؟