التطوير الناجح للمؤسسة ، وتعتمد المؤشرات المالية والاقتصادية الإيجابية المستقرة لأنشطتها إلى حد كبير على هيكل رأس المال للمشروع.
في الأدبيات الاقتصادية ، يُفهم مصطلح هيكل رأس المال عمومًا على أنه النسبة بين المقترض (المنجذب) ورأس المال السهمي لمنظمة ما ، وهي ضرورية لتنميتها المستدامة. يعتمد تنفيذ استراتيجية التنمية طويلة المدى للمؤسسة ككل على مدى الاستفادة المثلى من هذه النسبة من رأس المال.
يتضمن مفهوم هيكل رأس المال للمؤسسة الديون ورأس المال السهمي.
حقوق الملكية تشمل أصول المنظمة ، التي تستخدمها لإنشاء بعض ممتلكات المنظمة والتي تنتمي إليها بموجب حق الملكية. يتضمن هيكل رأس المال السهمي المكونات التالية:
- رأس مال إضافي (يمثله قيمة العقار الذي ساهم به المؤسسون بالإضافة إلى الأموال المكونة لرأس المال المصرح به ؛ هذه هي القيم التي يتم تكوينها أثناء إعادة تقييم العقار نتيجة للتغيير في قيمته وكذلك الدخل الآخر) ؛
- رأس المال الاحتياطي (هذا هو الجزء من رأس مال الشركة الذي يتم تخصيصه من الأرباح المستلمة من أجل سداد الخسائر أو الخسائر المحتملة) ؛
- الأرباح المحتجزة (هي الوسيلة الرئيسية لتراكم أصول المنظمة ؛ وتتكون من إجمالي الربح بعد دفع ضريبة الدخل المقررة ، وكذلك بعد استقطاعات الاحتياجات الأخرى من هذا الربح) ؛
- صناديق الأغراض الخاصة (جزء من صافي الربح الذي توجهه المنظمة للإنتاج أو التنمية الاجتماعية) ؛
- احتياطيات أخرى (هذه الاحتياطيات ضرورية في حالة النفقات الكبيرة القادمة ، والتي يتم تضمينها في تكلفة المنتجات أو الخدمات).
يتم تمثيل رأس المال المقترض للمنظمة من خلال الأموال المقترضة أو قيم الممتلكات الأخرى على أساس عائدها ، والتي تعد ضرورية لتمويل تطوير المنظمة. كقاعدة عامة ، تشمل هذه القروض المصرفية طويلة الأجل ، وكذلك قروض السندات.
وتجدر الإشارة إلى أن هيكل رأس المال الأمثل للمؤسسة هو نسبة حقوق الملكية إلى الديون التي تزيد من القيمة الإجمالية للمؤسسة.
في الممارسة الاقتصادية ، لا توجد توصية واضحة حول كيفية تكوين أفضل هيكل لرأس المال. من ناحية أخرى ، من المقبول عمومًا أن سعر رأس المال المقترض ، في المتوسط ، أقل من سعر رأس المال الخاص. لذلك ، فإن الزيادة في حصة رأس المال المقترض الأرخص ثمناً ستؤدي إلى انخفاض في المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال. ومع ذلك ، في الممارسة العمليةفي حالة حدوث انخفاض في قيمة الشركة ، وهو ما يعتمد على القيمة السوقية لأسهم المؤسسة.
كذلك ، فإن زيادة رأس مال الديون لها عدد من القيود ، ونمو الديون يؤثر بشكل مباشر على إمكانية الإفلاس. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التزامات الديون الحالية تحد بشكل كبير من حرية التصرف عند التعامل مع الشؤون المالية.
لذلك ، فإن هيكل رأس المال للمؤسسة هو عنصر معقد إلى حد ما ولا يمكن التنبؤ به للمكون المالي للمؤسسة ، ويتطلب منهجًا كفؤًا ودقيقًا.
