معامل الرافعة المالية (الرافعة المالية)

2024 مؤلف: Henry Conors | [email protected]. آخر تعديل: 2024-02-12 03:44

أي شركة تسعى جاهدة لزيادة حصتها في السوق. في عملية التكوين والتطوير ، تنشئ الشركة رأس مالها الخاص وتزيده. في الوقت نفسه ، غالبًا ما يكون من الضروري جذب رأس مال خارجي لتعزيز النمو أو إطلاق مجالات جديدة. بالنسبة لاقتصاد حديث مع قطاع مصرفي متطور وهياكل صرف ، ليس من الصعب الوصول إلى رأس المال المقترض.

نظرية توازن رأس المال

عند جمع الأموال المقترضة ، من المهم تحقيق التوازن بين الالتزامات المقدمة للسداد والأهداف المحددة. مخالفته يمكن أن يحدث تباطؤ كبير في التنمية وتدهور لجميع المؤشرات

وفقًا لنظرية Modigliani-Miller ، فإن وجود نسبة معينة من رأس مال الديون في هيكل إجمالي رأس المال الذي تمتلكه الشركة مفيد للتطور الحالي والمستقبلي للشركة. الأموال المقترضة بسعر مقبولتسمح أسعار الخدمة لهم بالتوجه إلى مناطق واعدة ، وفي هذه الحالة ، سيعمل تأثير مضاعف النقود عندما تعطي إحدى الوحدات المستثمرة زيادة في وحدة إضافية.

لكن مع الرافعة المالية العالية ، قد لا تفي الشركة بالتزاماتها الداخلية والخارجية عن طريق زيادة مبلغ خدمة القرض.

وبالتالي ، فإن المهمة الرئيسية للشركة التي تجذب رأس مال الطرف الثالث هي حساب نسبة الرافعة المالية المثلى وإنشاء توازن في هيكل رأس المال الإجمالي. هذا مهم جدا

الرافعة المالية ، التعريف

تمثل نسبة الرافعة المالية النسبة الحالية بين رأسماليين في الشركة: التملك والاقتراض. لفهم أفضل ، يمكن صياغة التعريف بشكل مختلف. نسبة الرافعة المالية هي مؤشر على المخاطر التي تتعرض لها الشركة من خلال إنشاء هيكل معين لمصادر التمويل ، أي استخدام كل من الأموال الخاصة بها والأموال المقترضة.

للفهم: كلمة "الرافعة المالية" هي اللغة الإنجليزية ، وتعني "الرافعة المالية" في الترجمة ، وغالبًا ما يُطلق على الرافعة المالية للرافعة المالية اسم "الرافعة المالية". من المهم أن تفهم هذا ولا تعتقد أن هذه الكلمات مختلفة.

مكونات "الكتف"

تأخذ نسبة الرافعة المالية في الاعتبار العديد من المكونات التي ستؤثر على مؤشرها وتأثيراتها. من بينها:

1. الضرائب وهي العبء الضريبي الذي تتحمله الشركة في ممارسة نشاطها. يتم تعيين معدلات الضرائب من قبل الدولة ، لذلك يمكن للشركة في هذه المسألة تنظيم مستوى الخصومات الضريبية فقط من خلال تغيير الأنظمة الضريبية المحددة.
2. مؤشر الرافعة المالية. هذه هي نسبة الأموال المقترضة إلى حقوق الملكية. بالفعل يمكن أن يعطي هذا المؤشر فكرة أولية عن سعر رأس المال الذي تم رفعه.
3. فارق الرافعة المالية. أيضًا مؤشر للامتثال ، والذي يعتمد على الفرق بين ربحية الأصول والفائدة التي يتم دفعها مقابل القروض التي تم الحصول عليها.

صيغة الرافعة المالية

يمكنك حساب نسبة الرافعة المالية ، والتي تكون صيغتها بسيطة للغاية كما يلي.

الرافعة المالية=الديون / حقوق الملكية

للوهلة الأولى ، كل شيء واضح وبسيط. توضح الصيغة أن نسبة الرافعة المالية هي نسبة جميع الأموال المقترضة إلى رأس المال السهمي.

الرافعة المالية ، التأثيرات

الرافعة المالية (المالية) مرتبطة بالأموال المقترضة ، والتي تهدف إلى تطوير الشركة والربحية. بعد تحديد هيكل رأس المال والحصول على النسبة ، أي بعد حساب معامل الرافعة المالية ، التي يتم تقديم معادلة الميزانية العمومية لها ، يمكننا تقييم فعالية رأس المال (أي ربحيته).

يعطي تأثير الرافعة المالية فهمًا لمقداركفاءة رأس المال الخاص بسبب حقيقة أن هناك جاذبية لرأس المال الخارجي في معدل دوران الشركة. لحساب التأثير ، هناك معادلة إضافية تأخذ في الاعتبار المؤشر المحسوب أعلاه.

ميّز بين الآثار الإيجابية والسلبية للرافعة المالية.

أولاً - عندما يتجاوز الفرق بين العائد على إجمالي رأس المال بعد دفع جميع الضرائب معدل الفائدة للقرض المقدم. إذا كان التأثير أكبر من الصفر ، أي إيجابي ، فمن المربح زيادة الرافعة المالية ويمكنك جذب المزيد من رأس المال المقترض.

إذا كان التأثير يحتوي على علامة الطرح ، فعليك اتخاذ تدابير لمنع الخسارة.

التفسيرات الأمريكية والأوروبية لتأثير الرافعة المالية

تفسيران لتأثير الرافعة المالية مبنيان على اللكنات التي يتم أخذها في الاعتبار بشكل أكبر في الحساب. هذه نظرة أكثر تعمقًا حول كيفية إظهار نسبة الرافعة المالية حجم التأثير على النتائج المالية للشركة.

النموذج أو المفهوم الأمريكي يأخذ في الاعتبار الرافعة المالية من خلال صافي الربح والأرباح المستلمة بعد أن تكمل الشركة جميع مدفوعات الضرائب. يأخذ هذا النموذج في الاعتبار مكون الضريبة.

يعتمد المفهوم الأوروبي على فعالية رأس المال المقترض. يفحص آثار استخدام رأس المال السهمي ويقارنه بتأثير استخدام رأس المال المقترض. بمعنى آخر ، يعتمد المفهوم على تقييم ربحية كل نوع من رأس المال.

الخلاصة

أي شركة تسعى جاهدة على الأقل للوصول إلى نقطة التعادل ، وكحد أقصى - للحصول على ربحية عالية. لتحقيق جميع الأهداف ، لا يوجد دائمًا ما يكفي من رأس المال الخاص. يلجأ الكثير من الشركات إلى جذب الأموال المقترضة من أجل التنمية. من المهم الحفاظ على التوازن بين رأس المال الخاص والجذب. هو تحديد كيفية ملاحظة هذا الرصيد في الوقت الحالي ، ويتم استخدام مؤشر الرافعة المالية. يساعد في تحديد مقدار هيكل رأس المال الحالي الذي يسمح لك بالعمل بأموال مقترضة إضافية.