السوق المالي العالمي كيان معقد يلتزم إلى حد كبير بقوانينه ومبادئه الخاصة بالتنمية. ومع ذلك ، فقد تمت دراسة بعض سماته الأساسية منذ فترة طويلة ووصلت إلى قاسم مشترك. الأدوات المالية ليست استثناء. هذا مستند حقيقي أو نموذج إلكتروني مسجل رسميًا قد يكرس نوعًا من الاتفاقية القانونية.
في الاقتصاد ، تم اعتماد مصطلح مختلف قليلاً. لذلك ، وفقًا له ، فإن الأدوات المالية هي اتفاقية تضمن إنشاء أصل مالي لأحد الأطراف ، بالإضافة إلى التزام مالي (أداة حقوق ملكية) لمشارك آخر. يمكن أن يكونوا كيانات قانونية وأفراد.
ما هو ماذا
مفهومهم متنوع تمامًا. من المقبول عمومًا أن الأدوات الماليةتشمل:
- الأصول المالية. هذه هي الطريقة التي يطلق عليها النقد ، والحق في المطالبة به في بعض المواقف ، وكذلك توفير أداة حقوق الملكية أو بعض الأدوات المالية الأخرى.
- التزام مالي. وفقًا لذلك ، هذا هو اسم الاتفاقية التي قد يطلب فيها أحد الأطراف الأصول المالية لمشارك آخر.
- أداة حقوق الملكية. إنها أيضًا اتفاقية تمنح الحق في استلام جزء من أصول المنظمة.
مفاهيم أساسية
وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 32 ، تشمل الأصول جميع العملات الأجنبية الخاصة بالكيان وديون العملاء والاستثمارات والأوراق المالية. تشمل الخصوم أيضًا الحسابات الدائنة من الموردين ، بالإضافة إلى جميع أنواع الديون الأخرى. تلتزم الشركة بالاعتراف بأصولها ومطلوباتها فقط عندما تكون أحد أطراف العقد (الأداة المالية).
يتم تقييم جميع هذه الأدوات المالية الأساسية بالقيمة العادلة فقط. كقاعدة عامة ، فإنه يعترف بقيمة الأصل المدفوع أو مسؤولية الشركة.
حول القيمة العادلة
كيفية تحديد حجم هذه القيمة بموضوعية قدر الإمكان؟ لهذا ، يتم استخدام قيمة مثل هذه الصفقة ، والتي تكون الأطراف الأخرى التي تدرك جيدًا التزامات السوق وقيمة الشركة على استعداد للقيام بها. الطريقة الأفضل والأسهل هي استخدام سعر الأصول المالية في الأسواق الحرة.
ماذا تفعل إذا لم يكن هناك مثل هذا الاحتمال؟ في هذه الحالة ، عليك أن تفعلاستخدام أي من طرق التقييم المقبولة بشكل عام. جوهرها العام هو نفسه: يتم أخذ طرفين مهتمين بإجراء معاملة مماثلة ، وبعد ذلك يتم حساب قيمتها المحتملة.
كما ينص على استخدام معلومات السوق من الأطراف المستقلة الذين قاموا مؤخرًا بإجراء معاملات مماثلة أو كانوا مهتمين بها ، يتم إجراء تحليل موضوعي للتدفقات النقدية المخصومة. من المهم استخدام نموذج تسعير الخيار المناسب ، وإلا فلن يتمكن سوق المشتقات من تكوين قيمة موضوعية حقيقية للأصول.
تصنيف الأصول المالية
لتبسيط جميع التقييمات اللاحقة (إن وجدت) ، يتم تصنيف جميع الأصول المحددة على النحو التالي:
- الأصول التي سيتم تقييمها بالقيمة العادلة.
- يتم الاحتفاظ بجميع الاستثمارات حتى السداد الكامل.
- حسابات القبض وجميع القروض المستحقة التي تحتفظ بها الشركة.
- جميع الأصول المالية المملوكة والمتاحة للبيع حاليًا.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على كل هذه المواقف.
قروض وذمم مدينة
تتضمن كل من القروض والمبالغ المستحقة القبض على تحويل البضائع أو صافي النقد إلى المدين ، بشرط ألا يكون للمدين نية لإعادة بيع الدين إلى أطراف ثالثة. يتم تقييمها على أساسالتكلفة المطفأة
يُفهم على أنه سعر الأداة المالية التي تم من خلالها خصم مبلغ الدين أو شطب الديون المعدومة (كليًا أو جزئيًا). في أغلب الأحيان ، يتم حسابه باستخدام معدل الفائدة الفعلي ، حيث يتيح لك ذلك تحديد قيمة الأصل بشكل أكثر ملاءمة ، حتى لو تم إهلاك الأخير جزئيًا.
هذا يجعل الأدوات المالية أكثر كفاءة وأكثر ربحية لمستثمري الشركة.
أصول محتفظ بها للبيع
يمكن تصنيف جميع الأصول التي يمكن قياسها بالقيمة العادلة والاحتفاظ بها للمتاجرة على النحو التالي:
- تم شراؤها لغرض إعادة البيع على المدى القصير.
- إذا كانت جزءًا من بعض المحافظ المالية ، فمن المقرر أيضًا بيعها على المدى القصير.
- إذا كان الأصل أداة إنتاج.
الالتزامات وقواعد استخدامها
لا يُسمح لأي كيان بتصنيف الأدوات المالية ضمن فئة القيمة العادلة أو خارجها. علاوة على ذلك ، ينطبق هذا على كامل فترة ملكية الأداة أو وقت إصدارها.
إذا تحدثنا عن الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ، فإنها تصنف على أنها أصول ذات مدفوعات ثابتة ، فضلاً عن تاريخ استحقاقها. هذا ينطبق فقط على تلك الاستثمارات التي لا تلتزم بها المنظمة فحسب ، بل قادرة على ذلككبح. بالمناسبة ، يمكن أن تندرج سندات الدين التي لها معدل فائدة متغير أيضًا في هذه الفئة.
نية لعقد
يتم قياسه عند اقتناء الأصل وفي تاريخ كل ميزانية عمومية. علاوة على ذلك ، يتم تقييم نية الاحتفاظ بالأصول وفقًا لمعايير أكثر صرامة عند مقارنتها بنيّة بيعها في الوقت الحالي. الحقيقة هي أن جميع المنظمات التي بخلاف ذلك تثير الشكوك حول استصواب التعاون طويل الأجل معها ، وبالتالي يمكن اعتبارها تلقائيًا عملاء غير موثوق بهم.
كل هذا يمكن أن يؤدي إلى تشكيل محفظة عقوبات خاصة ، جميع الاستثمارات التي تلتزم الشركة بالاحتفاظ بها حتى سدادها بالكامل. يُحظر تمامًا على جميع الأصول الأخرى تطبيق تعريف "المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق" ، ويمكن أن ينطبق القيد فورًا على ثلاث سنوات بعد الشراء. إذا كانت المنشأة تمتلك بالفعل هذه الأنواع من أدوات السوق المالية ، فيجب إعادة تصنيفها على أنها تُباع بالقيمة العادلة وتعرض للبيع.
يجب الاعتراف بالربح أو الخسارة الناتجة عن مثل هذه الأنشطة على الفور في الأصول. فقط بعد (!) انتهاء فترة الحظر ، يحق للمنظمة أن تحدد بشكل مستقل مفهوم "محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق" للاستثمارات أو الصناديق الأخرى. ببساطة ، في هذه الحالة ، لا يتم إجراء تقييم مستقل للأدوات المالية. في حالة المخالفة قد يتم توقيع عقوبات على الشركة.
يمكن التعبير عنها في حظر كامل على الاستثمار في الإنتاج ، وكذلك في التدابير الأخرى التي ، إذا تم استخدامها ، ستقوض بشكل خطير الوضع الاقتصادي للشركة.
ما هي الأدوات المالية التي يمكن اعتبارها مشتراة للبيع بالقيمة العادلة؟
في هذه الحالة ، تشتمل الأدوات المالية للسوق المالي على جميع المفاهيم والتعريفات التالية:
- جميع الالتزامات المشتقة التي لا يجوز تحت أي ظرف من الظروف استخدامها كأدوات تحوط.
- إذا تم أخذها لتسليم أوراق مالية أو أصول أخرى في حالة استلام الأخيرة بشرط المراكز "القصيرة".
- إذا تم نقلهم بنية شرائهم مرة أخرى في المستقبل القريب.
- جميع الالتزامات التي لا يمكن استخدامها إلا بالاشتراك مع بعضها البعض. بالإضافة إلى ذلك ، مطلوب دليل على حقيقة أن المنظمة قد استخدمتها بالفعل في الماضي ، ونتيجة لمثل هذه الإجراءات ، فقد حصلت على ربح.
يجب أن تظهر جميع الالتزامات التي يتم الاحتفاظ بها للتداول بالقيمة العادلة على الفور في الحساب الإضافي لجميع أرباح وخسائر الشركة لفترة معينة. يمكن قياس جميع أدوات السوق المالية الأخرى بالتكلفة المطفأة ، باستثناء واحد. هي تلك المطلوبات التي نشأت خلال الفترة التي لا يمكن فيها الاعتراف بالأصل المالي على أنه "مباع بالقيمة العادلة" ، ويجب استخدامه في المستقبل.
في هذه الحالة ، يجب تقييم هذه المسؤولية مع مراعاة الشروط التالية:
- إذا كان مزيجًا من الحقوق والالتزامات التي احتفظ بها الكيان من المالك السابق ، والتي تم قياسها مسبقًا بالتكلفة المطفأة.
- إذا تم قياسها مسبقًا بالقيمة العادلة ، ولكن تم نقلها إلى المنظمة بشروط منفصلة.
- إذا كان الالتزام اتفاقًا مع أحد البنوك لتقديم قرض بأسعار أقل من السوق.
في هذه الحالة ، يجب تقييمها بأعلى قيمة من المؤشرات التالية:
- المبلغ المحدد وفقًا صارمًا لمعيار المحاسبة الدولي 37 المخصصات والمسؤوليات الطارئة والأصول المحتملة.
- المبلغ المعترف به مبدئيًا للقيمة العادلة ، حتى مع تكلفة الاستهلاك المخصومة مسبقًا.
تصنيف المفهوم
اليوم ، يقول الاقتصاديون أنه يمكن تقسيم جميع الأدوات المالية بالضبط إلى فئتين كبيرتين. في الحالة الأولى ، يجب أن تستند هذه المستندات إلى رأس المال الحقيقي ، مع إعطاء حيازة بعض الأصول (الأسهم ، على سبيل المثال) ، أو أنها تمثل التزامات ديون من شركة إلى أخرى. في هذه الحالة ، يتم إصدار السندات. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم النظر إليها جميعًا في سياق واحد ، حيث لا يمكن فصل الأسواق المالية والأدوات المالية في هذا الصدد عمليًا.
كل واحدمن الأفضل رؤية الأداة في سياق "وحدة" من رأس المال النقدي. علاوة على ذلك ، يتمتع كل عنصر بميزاته الفريدة وهيكله وشروط استخدامه. إن تنوعها الواسع هو الذي يضمن الحركة السريعة لرأس المال في السوق المالية العالمية وزيادة تطورها. في السنوات الأخيرة ، كان سوق الأدوات المالية يتطور بشكل أكثر نشاطًا ، وتم فتح اتجاهات المبيعات الواعدة للمصنعين في جنوب شرق آسيا.
والآن دعونا نلقي نظرة على أحد أنواع الأوراق المالية التي تتضمن مفهوم "الأدوات المالية". هذه مشاركات. هناك أصناف بسيطة ومميزة
الأسهم العادية
لا يمنحون حق التصويت في الشركة فحسب ، بل يسمحون أيضًا لحاملها بالحصول على حصة من الأرباح من المؤسسة بأكملها. بالطبع ، هذا التنوع ليس فقط الأكثر شيوعًا في السوق المالية بأكملها ، ولكنه أيضًا الأكثر إثارة للاهتمام بالنسبة للمستثمرين. هذه الأوراق المالية هي أداة مستقرة ومتعددة الاستخدامات ، وبالتالي فإن قيمتها تتشكل تحت تأثير عوامل السوق العادية. لا تسمح جميع أسواق الأوراق المالية بشرائها مباشرة فحسب ، بل تتيح أيضًا تحقيق ربح باستخدام خدمات السماسرة أو شركات السمسرة.
تأتي بعض الفوائد حصريًا من أدوات السياسة المالية هذه. على سبيل المثال ، الحق في التصويت ، الذي يتعامل معه الكثيرون ببعض الازدراء ، يسمح لك بالضغط من أجل ترقية مرشحيك إلى مجلس إدارة الشركة ، وهذه أداة مهمة للغاية ليس فقط للاقتصاد ، ولكن أيضًاالسياسة
من بين أمور أخرى ، يعتمد مقدار الأرباح الموزعة على الأسهم التقليدية بشكل مباشر على ربحية الشركة. بعد أن استثمرت بنجاح ، لن تحصل على رافعة مالية معينة فحسب ، بل ستحصل أيضًا على ربح قوي. بالطبع ، لا ينبغي لأحد أن ينسى نمو قيمتها بشكل مباشر. يحدث هذا عندما تتحسن الحالة الاقتصادية للمؤسسة بشكل كبير. ومع ذلك ، قد تنخفض قيمة الأسهم العادية أيضًا بشكل حاد ، مما يؤدي إلى خسائر للمستثمرين.
الأسهم المفضلة
هذه فئة من الأوراق المالية توفر حقوقًا ممتدة لتلقي توزيعات الأرباح والأرباح من البيع. بالإضافة إلى ذلك ، يتلقى أصحابها أرباحًا بشكل أسرع من مالكي الأسهم العادية. في الوقت نفسه ، لا ينبغي لأحد أن ينسى أن حاملي هذه الأوراق المالية ليس لديهم الحق في التصويت ، وبالتالي لا يمكنهم التأثير بشكل مباشر على إدارة الشركة. هذه أدوات مالية للسياسة المالية لها نطاق محدود للغاية من الاستخدام الحقيقي.
بشكل عام ، تعتمد القائمة الدقيقة للمزايا التي تقدمها الأسهم الممتازة بشكل صارم على خصائص شركة معينة. إن جوهر هذا النوع من الأدوات المالية هو أن هذه الأسهم تجمع بين خصائص أدوات الدين (كما في حالة السندات ، هناك نسبة ثابتة على أرباح الأسهم) ، وكذلك أدوات الملكية. يشير الظرف الأخير إلى أن هذه الأنواع من الأدوات المالية تتيح لك الحصول على دخل بالفعل بسبب نمو السوق في قيمة الأسهم نفسها ، والتي لا يتعين بيعها.
بالطبع لديهم مزاياها وعيوبها. الميزة هي الحق الممتد لتلقي الأرباح وأرباح الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، ليس لديك تصويت ، وقيمة الأسهم الممتازة تزداد بشكل أبطأ بكثير من سعر الأسهم العادية.
وبالتالي ، فإن الأدوات المالية هي أداة قوية لتحقيق الربح والتأثير على المؤسسات.
