مساهم أقلية: الوضع والحقوق وحماية المصالح

2024 مؤلف: Henry Conors | [email protected]. آخر تعديل: 2024-02-12 03:33

مساهم الأقلية هو مالك حصة غير مسيطرة في رأس مال الشركة المصرح به. يمكن أن يمثلها كيان قانوني أو شخص واحد. لا تمنح الحصة غير المسيطرة مالكها فرصة المشاركة في إدارة المنظمة ، على سبيل المثال ، لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة.

منصب مساهم الأقلية في هيئة الأوراق المالية

نظرًا لأن المساهم الذي يمتلك كتلة صغيرة من الأسهم لا يمكن أن يكون مشاركًا كاملًا في حوكمة الشركة ، فإن تفاعله مع غالبية المساهمين أمر صعب. يمكن لمالكي الحصص المسيطرة أن يقللوا من قيمة الأوراق المالية لمساهمي الأقلية عن طريق تحويل الأصول إلى مؤسسة طرف ثالث لا يرتبط بها صغار المساهمين بأي شكل من الأشكال. لمنع مثل هذه المواقف وتحسين العلاقات بين المساهمين بشكل عام ، في الدول المتحضرة ، ينص القانون على حقوق أصحاب الحصص غير المسيطرة.

الممارسة العالمية لحماية مساهمي الأقلية

تشريعات البلدان المتقدمة تنص على حماية مساهمي الأقلية من البيع القسري للأوراق المالية لأصحاب الحصص الكبيرة بسعر أقلالقيمة في حال قرر الأخير شراء جميع الأسهم. في معظم الحالات ، تتمثل حماية صغار المساهمين في الحد من قدرة غالبية المساهمين ومجلس الإدارة على إساءة استخدام سلطتهم. تهدف جميع القواعد التي وضعتها القوانين إلى توسيع صلاحيات مساهمي الأقلية وإشراكهم في عملية الإدارة.

في كثير من الأحيان يمنح القانون مساهمي الأقلية الكثير من القوة لدرجة أنهم يلجأون إلى ابتزاز الشركات لإعادة شراء أسهمهم بأسعار متضخمة من خلال التهديد بالتقاضي.

حقوق مساهمي الأقلية في روسيا

هناك أحكام في القانون الاتحادي تحمي صغار المساهمين. أولاً وقبل كل شيء ، تعني هذه الحماية الحفاظ على وضعهم المستقل والمستقل في حالة الاندماج أو الاستحواذ. في سياق هذه العمليات ، قد يكون مساهم الأقلية هو الخاسر بسبب التخفيض النسبي لحصته في الهيكل الجديد. وهذا يؤدي إلى انخفاض مستوى تأثيرها على الهيئات الرئاسية.

تنص القوانين على التدابير التالية:

1. عدد من القرارات لا تتطلب 50٪ ، ولكن 75٪ من أصوات المساهمين ، وفي بعض الحالات يمكن رفع العتبة أعلى من ذلك. تشمل هذه القرارات: تعديل الميثاق ، أو إعادة تنظيم أو إغلاق الشركة ، وتحديد حجم وهيكل الإصدار الجديد ، وشراء الأوراق المالية الخاصة بالشركة ، والموافقة على صفقة عقارية كبيرة ، وخفض القيمة الاسمية للأسهم مع تخفيض مماثل في رأس المال المصرح به. ، إلخ
2. انتخابات المجلسيجب أن يتم عقد أعضاء مجلس الإدارة عن طريق التصويت التراكمي. على سبيل المثال ، إذا كان مساهم الأقلية يمتلك 5٪ من الأسهم ، فيمكنه انتخاب 5٪ من أعضاء هذه الهيئة.
3. إذا وصل شراء الأسهم إلى 30 أو 50 أو 75 أو 95٪ من جميع الأوراق المالية المصدرة ، يجب على المشتري أن يعطي الحق لأصحاب الأوراق المالية الآخرين في الشركة لبيع أوراقهم المالية بسعر السوق أو أعلى منه.
4. إذا كان الشخص يمتلك 1 ٪ أو أكثر من الأسهم ، فيمكنه رفع دعوى نيابة عن الشركة ضد الإدارة في حالة الخسائر التي يتكبدها المساهمون بسبب خطأ المديرين.
5. إذا كان أحد المساهمين يمتلك 25 ٪ من جميع الأوراق المالية أو أكثر ، فيجب أن يكون لديه حق الوصول إلى السجلات المحاسبية والدقائق التي يتم إعدادها في اجتماعات مجلس الإدارة.

تضارب بين المساهمين ونتائجها

استقرار الشركة وشفافية أعمالها لهما أثر إيجابي على سعر السهم وجاذبية المستثمرين. العديد من الدعاوى القضائية والقضايا الجنائية ضد موظفي الإدارة والمساهمين ، وانتهاك القوانين من قبل أشخاص يتمتعون بسلطة معينة داخل الشركة ، لها تأثير معاكس.

إذا كان مساهم أو مجموعة أقلية يمتلكون أكثر من 25٪ من الحصة ولهم مصالح تختلف عن تفضيلات الأغلبية ، فإن اتخاذ قرارات مهمة بشكل خاص تتطلب 75٪ أو أكثر أمر صعب.

Greenmail

النوع الأكثر شيوعًا من نزاعات الشركات يسمى Greenmail. هذه الظاهرة ليست سوى ابتزاز من قبل مساهم أقلية. وله العديد من المظاهر المختلفة ويمكن أن يقوض الاستقرار بشكل خطير.داخل الشركة

Greenmail يعني أن مساهم أقلية واحدًا أو العديد من مساهمي الأقلية ، متحدون في مجموعة ، يبدأون في تعطيل تبني جميع القرارات المهمة للشركة. ويشمل أيضًا الإجراءات المتعمدة التي تؤدي إلى اضطرار الشركة إلى دفع غرامات باهظة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن مساهمي الأقلية قادرون على انهيار قيمة الأسهم باستخدام الطرق المختلفة المتاحة لهم.

في نهاية اليوم ، يأتي Greenmail إلى أحد هدفين: تعزيز مصالحك الخاصة واكتساب السلطة على الشركة ، أو إجبار غالبية المساهمين على إعادة شراء الأسهم من أصحاب الحيازات الصغيرة بسعر مرتفع بشكل غير معقول.