في صيف عام 2016 ، زادت روسيا استثماراتها في السندات الحكومية الأمريكية ووصلت بها إلى 91 مليار دولار ، على الرغم من أنه قبل عامين فقط ، في أغسطس 2014 ، مع أول تطبيق للعقوبات القطاعية ضد روسيا من قبل الغرب ، انخفضت الاستثمارات إلى 66 مليار دولار. لماذا تحتاج روسيا سندات حكومية أمريكية؟ سنحاول فهم هذه المشكلة
السبب الأول: الحفاظ على سعر صرف الروبل
بغض النظر عن مقدار "المتصيدون" المختلفون على الإنترنت والوطنيون في الشوارع ، الذين لا يفهمون ماهية الاقتصاد ، يصرخون بشأن دعم "العدو" ، هناك حاجة ماسة إلى سندات الحكومة الأمريكية.
أولاً ، تحتاج إلى تبديد الأسطورة الرئيسية: المال لمثل هذه الأغراض لا يأتي من ميزانية الدولة. تأتي سندات الدين الأمريكية من احتياطيات البنك المركزي للاتحاد الروسي (البنك المركزي للاتحاد الروسي) ، والتي يتم إنفاقها على الحفاظ على سعر صرف الروبل ، وتوفير العملات الأجنبية للمستوردين والمدينين ، إلخ.
إذا اعتقد شخص ما أن جدة ما لا تحصل على معاش تقاعدي بسبب حقيقة أن الحكومة تقرض "أعداء" ، فهو مخطئ بشكل كبير. TSB RF -مؤسسة مالية مستقلة ، من مهامها قضية الروبل. وهذا بدوره يعتمد على حالة الاقتصاد ككل ، أو بالأحرى على الميزان التجاري.
كلما كان البلد أكثر تطورًا اقتصاديًا ، زادت الحاجة إلى طباعة العملة المحلية. إذا لم يتم الحفاظ على الرصيد وطبع البنك المركزي للاتحاد الروسي الكثير من المال ، فسوف يتحولون إلى قصاصات عادية وأغلفة حلوى.
لنتخيل ان لكل مواطن مليون دولار فماذا سيحدث بعد ذلك؟ الجواب واضح: الأسعار سترتفع ببساطة ، لأن لا أحد سيبيع البضائع النادرة مقابل الورق. في علم الاقتصاد ، وهذا ما يسمى التضخم المفرط.
السبب الثاني: الحفاظ على سيولة العملة الوطنية
اعتمادًا على حالة الاقتصاد ، يقوم البنك المركزي بتحرير الروبل في الاحتياطي. لكن عمليات التداول الرئيسية تتم باليورو والدولار الأمريكي والين الياباني والجنيه الإسترليني. اليوم أيضًا ، تمت إضافة اليوان الصيني إليهم.
لكي يكون للروبل سيولة (وزن) ، يجب تحويلها إلى نقود ، وإلا فإنها ستبقى حلويات عادية. في السابق ، كان الذهب يستخدم كإجراء أمني. كان الدولار ، مدعوماً بهذا المعدن الثمين ، هو الذي سيطر على العالم ، إلى أن أحضر الرئيس الفرنسي شارل ديغول ، في يوم من الأيام ، سفينة كاملة بالعملة الأمريكية إلى الولايات المتحدة ، طلب الذهب من أجلها. بعد هذا العمل الصارخ ، تقرر رفض تزويد "دولارات" بالمعادن الثمينة. وبدلاً من ذلك ، بدأت العملة مدعومة بضمانات أمريكية بأن "كل شيء سيكون على ما يرام" ، وهذا ، في الواقع ، هو سندات الحكومة الأمريكية.
بمعنى آخر ، يجب أن يكون الروبل مدعومًا بشيء ما ، حتى لا تكون قطعًا عادية من الورق يمكن لأي طفل قصها من دفتر ملاحظات. هذا الدور تلعبه سندات الحكومة الأمريكية ، والمدعومة حرفيا بكلمة شرف من الحكومة الأمريكية.
سندات الدين الأمريكية هي ضمان لإمكانية استبدال الروبل بالدولار في أي وقت والعكس صحيح. بالنظر إلى أن جميع العمليات التجارية تتم بالعملة الأجنبية للعديد من البلدان ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، فهذا ضمان لاستقرار العمليات التجارية.
لتوضيح سبب شراء سندات الحكومة الأمريكية ، دعنا نحاكي الموقف: ثلاثة أطفال يلعبون في الغرفة. اثنان منهم يطبعون نقودهم الخاصة ، والثالث يشتري. الأول يقطع عملته الخاصة من أوراق دفتر الملاحظات ، ولا يقدم أي شيء ، والثاني أكثر مكراً ، فهو يغير "دولارات" الورقية الخاصة به مقابل روبل حقيقي بسعر معين ، حيث يمكنك شراء شيء حقيقي في متجر. وهكذا فإن الطفل الثاني لن يكتفي بالتبرع بها بخلاف الأول الذي يمكنه طباعة "نقود" بأي مبلغ.
بالنسبة لإصدار الأموال ، فإن الوضع يشبه تقريبًا الطفل الثاني في وضعنا: يصدر البنك المركزي روبل مدعومًا بأوراق مالية تسمى سندات الحكومة الأمريكية. يتم شراء الدولارات نفسها أيضًا من نظام الاحتياطي الفيدرالي من قبل حكومة الولايات المتحدة لنفس السندات ، والتي تشكل معًا الدين الخارجي.
السبب الثالث: الأرباح
بالإضافة إلى السببين المذكورين بالفعل ، لا تنسوا الاستثمار في سندات الحكومة الأمريكيةجلب الدخل الحقيقي.
يمكن للبنوك المركزية والحكومات الوطنية والمؤسسات التجارية والمستثمرين من القطاع الخاص العمل كمستثمرين. يتقلب العائد عليها حوالي 2-3 ٪ سنويًا. للوهلة الأولى ، الرقم صغير جدًا ، ولكن هناك ميزة واحدة هنا - الفائدة المنخفضة تقابلها الثقة في عائد كل من رأس المال والأرباح. لا توجد أداة مالية واحدة ، على عكس السندات الحكومية لمعظم البلدان المتقدمة ، لا تقدم أي ضمانات على الإطلاق ، أي أنه لا يمكنك فقط الحصول على نسبة مئوية من الربح المرتفع المتوقع ، ولكن أيضًا تخسر كل رأس مالك.
في عالم مثل هذه الأدوات الاستثمارية التي توفر ضمانات للربح ، في الواقع ، قليلة جدًا. على هذا النحو ، تعمل سندات الحكومة الأمريكية ، مع أكثر الحكومات موثوقية في العالم.
السبب الرابع: الحفاظ على الاحتياطيات
يعلم الجميع في بلدنا أن الاحتفاظ بالمال في وعاء زجاجي هو نفسه حرق المال على المحك.
سيقلل التضخم في غضون سنوات قليلة بشكل كبير ، على الرغم من حقيقة أن عدد الأصفار على الأوراق النقدية لن يتغير.
لكن المواطن العادي أسهل: إذا كان لديه أموال يريد ادخارها لعدة سنوات ، يكفي أن تأتي إلى أي بنك وفتح حساب إيداع حيث يمكنك وضع الأموال المتراكمة في الفائدة. بالطبع ، لن تكسب الكثير من هذا ، لكن الهدف الرئيسي هو توفير الأموال بالقيمة الحقيقية ، وليس بالقيمة الاسمية. وبعبارة أخرى ، مهما كان الثمنلديك أصفار على ورقة نقدية ، من المهم - كم عدد المنتجات التي يمكن شراؤها بها في المتجر.
بطبيعة الحال ، تفلس البنوك ، وتغلق ، ويمكن إلغاء رخصتها ، ولكن اليوم ، بعد أزمة عام 2008 ، تؤمن الدولة بشكل موثوق جميع الودائع في حدود مبلغ معقول.
تعتمد جميع البنوك ، بدورها ، على البنك المركزي ، الذي يصدر الترخيص ، ويحدد معدل إعادة التمويل ، وما إلى ذلك ، ولكن ماذا يجب أن يفعل البنك المركزي للاتحاد الروسي؟ لم يقم أحد بإلغاء التضخم مباشرة بالنسبة له ، مما يعني أن الاحتياطيات بالروبل تساوي الاحتفاظ بالمدخرات في وعاء زجاجي لبعض المواطنين - غبي وعديم الجدوى. أداة مماثلة للاحتفاظ بالاحتياطيات هي السندات الحكومية "للأعداء".
لماذا الولايات المتحدة الأمريكية؟
بالطبع ، يمكنك التحدث عن عظمة وقوة روسيا بقدر ما تريد ، ولكن اليوم سندات الدين الحكومية الأمريكية هي التي تلبي ثلاثة متطلبات رئيسية:
- موثوقية ؛
- سيولة ؛
- العائد.
الولايات المتحدة الأمريكية هي واحدة من الدول القليلة في العالم التي لا تعتمد فيها السياسة الاقتصادية للدولة على "مالك" البيت الأبيض.
من يتولى السلطة في هذا البلد ، فالوضع لا يتغير. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الدولة ليست محمومة من أعمال الشغب المختلفة والثورات وتغييرات النظام والإصلاحات المالية والحروب وما إلى ذلك. في هذا البلد ، يعرفون القاعدة الأساسية في الاقتصاد - المال يحب الصمت.
متى سينتهي "عصر الدولار"؟
اليوم يمكنك مشاهدة مختلف الأفلام والبرامج التلفزيونية والعروضسياسيون حول الانهيار الوشيك لـ "الهرم المالي الأمريكي".
يقول العديد من "المعلمون" في الاقتصاد أن هذا على وشك الحدوث ، وعلينا أن ننتظر عامين آخرين. لكن الاقتصاديين الحقيقيين لا يرون مثل هذه الفرص حتى على المدى المتوسط (نصف القرن المقبل).
مبلغ الدين الحكومي الأمريكي
بالطبع حجم ديون الحكومة الأمريكية مثير للإعجاب - أكثر من 19 تريليون دولار ، وهو ما يمثل 109.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
على سبيل المثال ، ديون اليونان وأيرلندا وأيسلندا كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي أكبر من ديون الولايات المتحدة ، كما أن ديون أوكرانيا في السنوات القادمة قد تتجاوز هذه الأرقام. من الضروري هنا ألا نأخذ في الحسبان حجم الدين الاسمي ، ولكن النسبة المئوية للناتج المحلي الإجمالي والحفاظ عليها ، والتي تكلف حكومة الولايات المتحدة 250 مليار دولار فقط. إذا قارناه بعائد الميزانية الذي يقارب 3.5 تريليون دولار ، فسيكون المبلغ بائسًا. لذلك ، من السابق لأوانه التصريح علنًا بالتخلف الأمريكي الوشيك في الخمسين إلى المائة عام القادمة.
روسيا: السندات الحكومية الأمريكية هي الأكثر ربحية
بالنسبة للعامل الرئيسي الثالث - الربحية ، هنا السندات الحكومية الأمريكية في المقام الأول. الآن سوف يفاجأ الكثيرون ، لكن الخمسة الأوائل في السندات الحكومية لمدة ثلاث سنوات هي تلك التي يكون دخلها سالبًا. هذه ليست مزحة على الإطلاق: الأوراق المالية اليابانية تخسر حوالي 0.2٪ سنويًا ، وفرنسا - 0.5٪ ، لكن يمكن للأوراق المالية الأمريكية أن تكسب ما يصل إلى 1٪ سنويًا.
لماذا الاستثمار إذن؟ الجواب بسيط - حتى لا نخسر أكثر من التضخم
السبب الرابع: سياسيالتأثير
في الواقع ، يمكن لتلك البلدان التي تمتلك نسبة كبيرة من السندات الحكومية لدولة أخرى التأثير عليها سياسيًا. قد يؤدي التخلص من كل ما لديها من الأوراق المالية إلى انهيار سعرها ، وبالتالي منعها من بيع سندات أخرى ، وهو ما يعادل انهيار مالي.
لكن ليس لدينا ما نفخر به بشكل خاص - حصة روسيا لا تمثل سوى 5٪ من الدين القومي للولايات المتحدة.
في عام 2014 ، طرح البنك المركزي للاتحاد الروسي ، خلال فترة فرض عقوبات على قطاعات معينة من الاقتصاد الروسي ، ما يقرب من ثلثي سندات الحكومة الأمريكية في السوق. إحدى نسخ هذه التصرفات هي محاولة لإسقاط النظام المالي للأمريكيين. لكن روسيا ليست الصين ، التي عليها نصف إجمالي الديون الخارجية. يكفي أن تلمح جمهورية الصين الشعبية إلى أنها ستفكر في التخلص من جميع الأصول الأمريكية ، حيث يبدأ الأخير في الذعر في أسواق العملات.
الخلاصة
يمكنك تلخيص ذلك بالقول إنه من خلال الاستثمار في سندات الحكومة الأمريكية ، تستمد روسيا أرباحًا مختلفة من هذا:
- يدعم سعر صرف العملة الوطنية
- يعطي السيولة للروبل في أرضيات التداول.
- يحقق الربح
- محاولة الحصول على نفوذ سياسي.
