يلعب حجم الاحتياطيات الدولية دورًا مهمًا في الوضع السياسي والمالي للدولة على الساحة العالمية. بهذا المعنى ، تحتل روسيا المرتبة العشرة الأولى على الدوام ، على الرغم من الاعتماد المباشر لحجم الاحتياطيات على أسعار النفط.
تعريف احتياطي الذهب
الذهب والعملات الأجنبية ، أو ، كما يطلق عليها أيضًا ، الاحتياطيات الدولية (GFR) هي أصول مملوكة للدولة تتمتع بدرجة عالية من السيولة وتديرها المؤسسة النقدية الرئيسية للبلد. كقاعدة عامة ، هذه الهيئة هي البنك المركزي. يتم احتساب احتياطيات الذهب القياسية بالذهب النقدي والعملات الأجنبية ، وهو ما يسمى بالاحتياطي. لا يوجد اليوم سوى عملتين من هذا القبيل - الدولار الأمريكي واليورو. بالإضافة إلى ذلك ، يشمل GVR حقوق السحب الخاصة ، أو SDR (حقوق السحب الخاصة) ، الصادرة عن صندوق النقد الدولي ، وكذلك المواقف الاحتياطية في صندوق النقد الدولي.
الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي تشمل جميع المكونات.
الهيكلةاحتياطيات
المؤسسات المالية اليوم أكثر تنوعًا وفهمًا على نطاق واسع أكثر من أي وقت مضى. لذلك ، فإن مكونات احتياطيات الدولة المالية هي عناصر أكثر جوهرية. صناديق العملات الأجنبية ليست فقط نقدًا بالعملة الاحتياطية العالمية. وتشمل أيضًا الودائع ، بما في ذلك الذهب ، وقروض إعادة الشراء العكسي مع البنوك المركزية ، وبنك التسويات الدولية ، والبنوك التجارية ذات التصنيفات الائتمانية العالية وفقًا لمعايير وكالات التصنيف الدولية S&P و Moody's و Fitch Ratings.
يشمل هذا النوع من الاحتياطيات أيضًا سندات الدين الصادرة عن الشركات الأجنبية. يجب أن يكون تصنيف الأوراق المالية المصدرة مرتفعًا أيضًا وفقًا لمعايير وكالات التصنيف الدولية S&P و Moody's و Fitch Ratings. يشمل GVR أيضًا الأوراق المالية المحولة كقروض.
يتم تحويل موجودات الاحتياطيات الأجنبية الدولية إلى الدولار الأمريكي بأسعار الصرف الرسمية.
صندوق النقد الدولي كجزء من احتياطي الذهب
يشمل الاحتياطي الاصطناعي ووسائل الدفع حقوق السحب الخاصة أو حقوق السحب الخاصة. تم إصدار هذه الأداة من قبل صندوق النقد الدولي (IMF) ، وليس لها شكل نقدي ، أي أنها تمثل فقط إدخالات في الحسابات المصرفية. يتم تداولها داخل الصندوق فقط وتستخدم لموازنة أرصدة المدفوعات وتغطية العجز والائتمانالتزامات. حقوق السحب الخاصة ليس لها ديون ولا خصائص العملة.
ظهرت هذه الأداة في عام 1969 من أجل تسوية معضلة تريفين ، والتي عكست التناقضات في نظام بريتون وودز لتنظيم العلاقات النقدية والتسويات بين الدول. نشأ الجدل من الصدام بين الطبيعة الوطنية للعملة الاحتياطية وخصائصها الدولية.
مركز الاحتياطي في صندوق النقد الدولي يشمل الأسهم الاحتياطية والائتمانية. يسمى الفائض في حصة المعروض النقدي على المبلغ الموجود في الصندوق على حسابات الدولة الطرف بالحصة الاحتياطية. وفقًا لذلك ، تتيح لك حصة الائتمان شراء أموال صندوق النقد الدولي التي تزيد عن نصيب الاحتياطي
ذهب تقليدي
هيكل الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي ، بالطبع ، يحتوي أيضًا على احتياطيات من الذهب النقدي ، أي الموجود فعليًا. في البداية ، تم تشكيل احتياطيات الذهب لتوفير العملات الوطنية. منذ عام 1937 ، تم ربط الروبل الروسي بالدولار. ومع ذلك ، بعد الحرب في الاتحاد السوفياتي ، بدأت صناعة تعدين الذهب تكتسب زخمًا سريعًا ، حيث زاد احتياطي الذهب في الخزانة كل عام بمقدار 100 طن. في عام 1950 ، قرر ستالين إلغاء ربط الروبل بالدولار وإنشاء محتوى الذهب للعملة الوطنية للاتحاد السوفيتي. بعد ذلك بعامين ، طرح ستالين فكرة إنشاء سوق بديل بالدولار. لكنه لم ينجح في إدراك الفكرة. بعد وفاة ستالين ، اختار نيكيتا خروتشوف مسار التنمية الموالي للغرب. إمداد الروبل بذهب الزعيم السوفيتياعتبروه متأخرًا وأعاد ربط العملة الروسية بالدولار الأمريكي.
في الولايات المتحدة ، كان الدولار مدعومًا بالذهب حتى عام 1971 ، عندما أعلن الرئيس ريتشارد نيكسون رسميًا إلغاء دعم الذهب للدولار. بحلول ذلك الوقت ، انخفض احتياطي الدولة من الذهب إلى 9.83 ألف طن من 21.8 ألف طن في عام 1949. عندها ظهر سوق العملات الدولية مع أسعار الصرف العائمة. يتميز السوق بظروف السوق الحرة. وعلى الرغم من أن الدولار والجنيه الإسترليني قد فقدا رسميًا مكانة العملات الاحتياطية ، إلا أن الدولار الأمريكي لم يحتفظ فحسب ، بل عزز مركزه بكل الطرق.
آخر مرة تم فيها تدقيق احتياطيات الذهب الأمريكية بدقة كانت عام 1953. يتم تخزين المخزون في أربع خزائن. بالإضافة إلى احتياطيات الخزانة الأمريكية ، يتم تخزين احتياطيات المعادن الثمينة لما لا يقل عن 60 ولاية في البلاد. عدد الاحتياطيات المحلية والأجنبية في طي الكتمان ، مما أدى إلى انتشار شائعات كثيرة حول هذا الموضوع.
الذهب الأحمر لروسيا
وفقًا لبيانات من مصادر مفتوحة ، تحتوي الاحتياطيات الدولية لروسيا اليوم على 1238 طنًا من الذهب. وفقًا لهذا المؤشر ، يحتل الاتحاد الروسي رسميًا المرتبة السادسة في العالم. تبلغ حصة الذهب من إجمالي حجم احتياطي الذهب 12٪. تجدر الإشارة إلى أنه قبل بداية الحرب العالمية الأولى ، كان لدى الإمبراطورية الروسية أحد أكبر أحجام الذهب في العالم - 1.4 ألف طن. دمرت الحروب العالمية والأهلية الخزانة إلى حد كبير - وبحلول عام 1928 لم يتبق سوى 150 طنًا. في فترة ستالين ، "تضخم" الخزانة مرة أخرىواحتوت بالفعل على 2.5 ألف طن بحلول عام 1953. ومع ذلك ، انخفض احتياطي الذهب فقط ، وتم بيع كمية كبيرة منه في الخارج من قبل نيكيتا خروتشوف. في عام 1991 ، صرح ممثلو قيادة البلاد أنه لم يتبق من الإرث السوفيتي سوى 290 طنًا من المعادن الثمينة.
تنقسم احتياطيات الذهب الروسية إلى قسمين غير متناسبين. يتم تخزين معظم ما يديره البنك المركزي بالاتفاق مع الحكومة الروسية مباشرة لدى بنك روسيا. الجزء الثاني في صندوق الدولة للمعادن الثمينة والأحجار الكريمة في الاتحاد الروسي ، يتم اتخاذ قرارات الإنفاق وتجديد هذا الجزء من الاحتياطي مباشرة من قبل الرئيس ، وكذلك من قبل الحكومة.
ديناميكيات أسهم الذهب
احتياطيات المعدن الأصفر الثمين المدرجة في الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي خبراء في بداية عام 2014 تقدر بنحو 40 مليار دولار. على الرغم من أن البنك المركزي طوال عام 2013 قام بشراء الذهب بنشاط من السوق الروسية ، إلا أنه وفقًا للمحللين ، انخفضت قيمة المعدن الثمين بمقدار 11 مليار دولار. أدى ذلك إلى حقيقة أنه في نهاية عام 2013 ، انخفض مستوى الذهب إلى 7.8٪ المشمول في إجمالي الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي. تمت زيادة حصة مكون العملة في السلة بداية العام الماضي إلى 92.2٪.
يلاحظ المحللون أنه منذ بداية هذا العام ، واصل البنك المركزي زيادة احتياطيات الذهب في احتياطيات الذهب ، وزاد حجمها ثلاث مرات. لأن هذا السلوك غير معتاد في سوق الذهب خبراء أجانبنقترح أن عدم الثقة في العملة الأمريكية هو الذي يدفع البنك المركزي لروسيا الاتحادية للشراء.
النفط هو أساس احتياطيات روسيا من الذهب
بدأ نمو "الكبسولة" الوطنية في السنوات صفر من القرن الحادي والعشرين. نمت الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي على قدم وساق بفضل ارتفاع أسعار الهيدروكربونات حتى أزمة عام 2008. بحلول ذلك الوقت بلغت 600 مليار دولار. منذ بداية عام الأزمة ، تم إنشاء صندوق الرعاية الوطنية للحفاظ على الاستقرار في البلاد. أصبحت الاحتياطيات الدولية لروسيا نوعًا من المانحين الماليين للهيكل الجديد. هذا جعل من الممكن منع حدوث أزمات خطيرة ، ولكن حجم احتياطي الذهب انخفض. بحلول منتصف عام 2013 فقط تمكنوا من استعادتها - ما يصل إلى 533 مليار روبل.
في ربيع العام الماضي ، بدأ الوضع يتغير بشكل كبير. المقاطعة التي أعلنتها دول أوروبا الغربية والولايات المتحدة بسبب ضم شبه جزيرة القرم إلى روسيا الربيع الماضي ، بالإضافة إلى انخفاض حاد في أسعار النفط ، وانخفاض قيمة العملة الوطنية ، ودعم الروبل ، والعقوبات والعقوبات المضادة. - كل هذا أصبح اختبارا جديا للاقتصاد الروسي ولا يمكن أن يؤثر على حالة احتياطي الذهب. بحلول منتصف العام ، انخفض حجمها بمقدار الثلث ، إلى 382 مليار دولار ، منها 12 مليار دولار كانت مدفوعة من صندوق النقد الدولي. استمر الانخفاض على مدار العام ، وفي بداية هذا العام ، وصلت الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي إلى أدنى مستوى لها في عام 2007 ، وهو 374.7 مليار دولار. في بداية شهر مايو ، كان حجمها 358.5 مليار
