القيمة الحالية والمستقبلية للمال

2024 مؤلف: Henry Conors | [email protected]. آخر تعديل: 2024-02-12 03:31

عند الاقتراب من المال ، لا ينجح دائمًا الأسلوب الحسابي البسيط والمنطقي على ما يبدو. يبدو أنه إذا كان أحدهم يساوي واحدًا ، فإن الروبل الواحد يساوي روبل واحد دائمًا وفي كل مكان. هذا صحيح ، لكن فقط عندما لا يتعلق الأمر بالوقت.

مفهوم

ترتبط القيمة الزمنية للنقود بحقيقة أنه طالما توجد فرص دخل بديلة ومتنوعة ، فإن قيمة المال ستعتمد دائمًا على النقطة الزمنية التي من المفترض أن يتم استلامها فيها. نظرًا لوجود إمكانية لكسب فائدة على الأموال المتاحة ، فكلما أسرعنا في الحصول على الدخل من الأداة المالية أو الأعمال التجارية ، كان ذلك أفضل. هنا ، تعني كلمة "بالأحرى" أيضًا في كثير من الأحيان ، أي أنه كلما تم الحصول على الدخل مبكرًا و / أو بتكرار أكبر ، كان ذلك أفضل. لذلك ، عند اتخاذ أي قرار استثماري ، يجب دائمًا مراعاة مفهوم التغيير في قيمة المال بمرور الوقت ، أو القيمة المستقبلية للنقود. في الواقع ، يتضمن هذا المفهوم جلب الأموال إلى "القاسم المشترك" ، موزعة مع مرور الوقت.

التضخم

أي اقتصاد في العالم يخضع لعمليات تضخم تتكون في زيادة مستمرة في أسعار السلع والخدمات. يمكن أن تكون معدلات التضخم كارثية ، كما هو الحال ، على سبيل المثال ، في فنزويلا أو الصومال ، وفي روسيا في أوائل التسعينيات ، ولكنها أيضًا معتدلة ومريحة جدًا للاقتصاد الوطني. أي أن الأسعار في ارتفاع مستمر وثابت ، لذلك يمكن لروبل واحد اليوم أن يشتري ، وإن كان قليلاً ، ولكن أكثر من نفس الروبل غدًا.

وهكذا ، يمكن تناول مفهوم التغيير في قيمة المال بمرور الوقت من زاويتين مختلفتين. من ناحية أخرى ، يمكن استثمار أموال اليوم بفائدة وتوليد الدخل. أي أن هناك زيادة في الأرباح الضائعة. من ناحية أخرى ، فإن المال الكاذب دون حركة يفقد باستمرار قيمته ، معبراً عنها بكمية السلع والخدمات التي يمكن شراؤها بهذه الأموال. في كلتا الحالتين ، تكمن المشكلة الأساسية في تحديد القيمة المستقبلية للأموال المتاحة حاليًا. هذا صحيح لكل من الشركات والأفراد.

الفائدة البسيطة والمركبة

تُستثمر الأموال في أدوات مالية مختلفة بفائدة ، كما تُقاس ربحية أي عمل بالفائدة. هناك طريقتان مقبولتان بشكل عام لحساب الفائدة على المبلغ المستثمر. الفائدة البسيطة ، كما يوحي اسمها ، من السهل جدًا حسابها. عادة ما تكون نسبة مئوية سنوية. يمكن تحديد مقدار العائد للسنة من خلال أخذ النسبة المئوية المعلنة لعائد السنة على المبلغ المستثمر. مصلحة بسيطةيتم احتسابها على شهادات الادخار ودخل السندات وأنواع معينة من الودائع المصرفية وفي عدد من الحالات الأخرى. يكمن الاختلاف بين الفائدة المركبة والفائدة البسيطة في تكرار الفائدة والتغير المستمر في المبلغ الذي تُحمَّل عليه هذه الفائدة. إذا كان تحديد الدخل على فائدة بسيطة ، يكفي معرفة قيمة الفائدة السنوية وفترة الاستثمار ، ثم بالنسبة للفائدة المركبة ، يضاف تواتر المدفوعات إلى ذلك ، بالإضافة إلى حقيقة الرسملة ، أي ، إضافة الفوائد المستلمة إلى المبلغ الأساسي للاستثمارات. يتم احتساب الفائدة المركبة وفقًا لصيغة تتضمن رفع معدل الفائدة إلى قوة من خلال عدد المستحقات لفترة الاستثمار بأكملها. من أجل الفائدة المركبة ، يتم إجراء الحسابات الرئيسية لتقييم فعالية استثمار أو آخر للمال.

تطوير مفهوم الفائدة المركبة

القيمة المستقبلية للنقود ليست أكثر من المبلغ الذي ستزيد إليه الاستثمارات الحالية خلال الفترة من استثمارها بفائدة مركبة إلى نهاية فترة الاستثمار. يشار إلى هذا أحيانًا باسم "القيمة المتراكمة". صيغة القيمة المستقبلية للنقود مطابقة تمامًا لصيغة حساب الفائدة المركبة:

FV=PV(1+ E) ⁿ

FV (القيمة المستقبلية) - القيمة المستقبلية للمال ؛

PV (القيمة الحالية) - القيمة الحالية للنقود ؛

E - سعر الفائدة لفترة استحقاق واحدة ؛

N - عدد فترات الاستحقاق.

لأن هذا لا يتعلق بالإيداع في بنك معين ، حيث يتم تحديد سعر الفائدة بشكل صارمهذا البنك ، وعند تحديد القيمة المستقبلية للأموال المتاحة ، فإن مسألة تحديد سعر الفائدة مهمة للغاية. هناك طرق عديدة لحل هذه المشكلة. أهمها:

- متوسط سعر الفائدة البنكية لمنطقة معينة ، السائد في السوق وقت الاستثمار ؛

- سعر الخصم للبنك المركزي للبلد ؛

- معدل تضخم ثابت ، سواء بالنسبة للسلع الاستهلاكية أو الأسعار الصناعية ، اعتمادًا على الكائن ؛

- معدلات التضخم المتوقعة المعتمدة من قبل وزارة التنمية الاقتصادية ؛

- زادت معدلات ليبور حسب مخاطر الدولة عند إجراء التسويات للشركاء الأجانب.

عند إجراء حساب اقتصادي للقيمة المستقبلية للنقود ، غالبًا ما يستغرق اختيار السعر وقتًا أطول بكثير من مناقشة التدفق النقدي المتوقع.

خصم

ترتبط عملية تحديد القيمة المستقبلية للنقود بالمشكلة العكسية - تحديد القيمة الحالية للنقود ، أي عملية الخصم. من الواضح تمامًا أنه في هذه الحالة ، يتم تحويل الصيغة المحددة ببساطة وفقًا للقواعد الرياضية ، وهي:

PV=FV / (1+ E) ⁿ

تظهر مشكلة الخصم عندما تحتاج إلى تقدير التدفق النقدي المستقبلي في الوقت الحالي ، وهو أمر ضروري دائمًا عند إعداد خطط العمل والحسابات الاقتصادية الأخرى.

معاش

رغم العلمالاسم ، مفهوم الأقساط هو مجرد تعيين لتدفق مبالغ متساوية من المال التي تنشأ على فترات منتظمة. هذه الظاهرة شائعة جدا. يمكن الاستشهاد بأمثلة معروفة. استلام الأجور ، والمدفوعات الدورية للمرافق ، والدفع مقابل الهاتف المحمول بمعدل غير محدود ، والاشتراكات الدورية في حساب التوفير ، وما إلى ذلك. يمكن أن تكون التدفقات النقدية هي تدفقات الدخل من الاستثمارات أو التدفقات الخارجة للأموال المستثمرة لتوليد الدخل المستقبلي. في دراسات الجدوى لأي مشروع تقريبًا ، يوجد دائمًا راتب سنوي.

القيمة المستقبلية للمعاش

يختلف حساب القيمة المستقبلية أو الحالية للمال في المعاش قليلاً عن الحساب الموصوف بالفعل للفائدة المركبة. فقط لكل فترة انتقالية ، بالإضافة إلى الفائدة ، يتم أيضًا إضافة قسط دوري ، ويتم احتساب الفائدة بالفعل على هذا المبلغ للفترة التالية. هناك معادلة للحساب تبدو معقدة بعض الشيء:

FV=PV((1+ E) ⁿ-1) / E

في الممارسة العملية ، هذه الصيغة غير ملائمة ، وعادة ما يستخدمون إما جداول مع عوامل الاستحقاق لمعاش سنوي لوحدة نقدية واحدة ، أو ، في كثير من الأحيان ، الصيغ المضمنة في تطبيق EXCEL.

يظهر مثال على هذا الجدول أدناه:

البيانات الواردة في الجدول أعلاه هي مضاعفات لتحديد القيمة المستقبلية للمال في المعاش. وفقًا لذلك ، عندما يكون من الضروري تحديد القيمة الحقيقية للمال ، أي خصم الأقساط السنوية ، هذهتصبح المضاعفات هي القواسم لمبالغ التدفق النقدي الخاصة بها.

القيمة الحالية لتيار الدخل المختلط

تدفق الدخل المختلط ، في الواقع ، أكثر شيوعًا من المعاش الكلاسيكي. يتم تحديد قيمة المال في هذا التدفق من خلال ما يسمى "يدويًا". للقيام بذلك ، يجب إيجاد القيم الحالية لجميع المداخيل وتلخيصها بعد ذلك. تتمثل الفائدة العملية الرئيسية لكل هذه الحسابات في القدرة على مقارنة خيارات الاستثمار المختلفة. في الوقت نفسه ، فإن الشرط الضروري لأي استثمار للمال هو زيادة الدخل المخصوم على جميع التكاليف المخصومة لاستخراج هذه المداخيل.