أهم ما يميز الاقتصاد الحديث هو انخفاض قيمة الاستثمارات من خلال العمليات التضخمية. هذه الحقيقة تجعل من المناسب استخدام ليس فقط سعر الفائدة الاسمي ، ولكن أيضًا معدل الفائدة الحقيقي عند اتخاذ قرارات معينة في سوق رأس مال القروض. ما هو معدل الفائدة؟ على ماذا تعتمد؟ كيفية تحديد سعر الفائدة الحقيقي؟
مفهوم سعر الفائدة
يجب فهم سعر الفائدة على أنه أهم فئة اقتصادية تعكس ربحية أي أصل بالقيمة الحقيقية. من المهم ملاحظة أن سعر الفائدة هو الذي يلعب دورًا حاسمًا في عملية اتخاذ القرارات الإدارية ، لأن أي كيان اقتصادي مهتم جدًا بالحصول على الحد الأقصى من الإيرادات بأقل تكلفة في سياق أنشطته. بالإضافة إلى ذلك ، يتفاعل كل رائد أعمال ، كقاعدة عامة ، مع ديناميكيات سعر الفائدةبشكل فردي ، لأنه في هذه الحالة يكون العامل المحدد هو نوع النشاط والصناعة التي يتركز فيها ، على سبيل المثال ، إنتاج شركة معينة.
وهكذا ، غالبًا ما يكون مالكو رؤوس الأموال على استعداد للعمل فقط إذا كان معدل الفائدة مرتفعًا للغاية ، ومن المرجح أن يشتري المقترضون رأس المال فقط إذا كان سعر الفائدة منخفضًا. الأمثلة المذكورة أعلاه هي دليل واضح على أنه من الصعب للغاية اليوم إيجاد توازن في سوق رأس المال.
أسعار الفائدة و التضخم
أهم ما يميز اقتصاد السوق هو وجود التضخم الذي يؤدي إلى تصنيف أسعار الفائدة (وبالطبع معدل العائد) إلى اسمي وحقيقي. هذا يسمح لك بالتقييم الكامل لفعالية العمليات المالية. إذا تجاوز معدل التضخم معدل الفائدة التي يتلقاها المستثمر للاستثمارات ، فإن نتيجة العملية المقابلة ستكون سلبية. بالطبع ، من حيث القيمة المطلقة ، ستزداد أمواله بشكل كبير ، أي على سبيل المثال ، سيكون لديه أموال أكثر بالروبل ، لكن القوة الشرائية التي تتميز بها ستنخفض بشكل كبير. سيؤدي ذلك إلى فرصة شراء كمية معينة فقط من السلع (الخدمات) بالمبلغ الجديد ، وهو أقل مما كان ممكنًا قبل بدء هذه العملية.
السمات المميزة للمعدلات الاسمية والحقيقية
كما اتضح ،تختلف أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية فقط في ظروف التضخم أو الانكماش. يجب أن يُفهم التضخم على أنه زيادة كبيرة وحادة في الأسعار ، وتحت الانكماش - انخفاضها الكبير. وبالتالي ، يعتبر السعر الاسمي هو السعر الذي يحدده البنك ، وسعر الفائدة الحقيقي هو القوة الشرائية المتأصلة في الدخل والمشار إليها بالفائدة. بمعنى آخر ، يمكن تعريف سعر الفائدة الحقيقي على أنه السعر الاسمي ، والذي يتم تعديله وفقًا للعملية التضخمية.
وضع الخبير الاقتصادي الأمريكي إيرفينغ فيشر فرضية تشرح كيف يعتمد مستوى أسعار الفائدة الحقيقية على الأسعار الاسمية. الفكرة الرئيسية لتأثير فيشر (هذه هي الطريقة التي تسمى الفرضية) هي أن معدل الفائدة الاسمي يميل إلى التغيير بحيث يظل السعر الحقيقي "ثابتًا": r (n) u003d r (p) + أنا. يعكس المؤشر الأول لهذه الصيغة معدل الفائدة الاسمي ، والثاني - سعر الفائدة الحقيقي ، والعنصر الثالث يعادل المعدل المتوقع للعمليات التضخمية ، معبرًا عنه كنسبة مئوية.
سعر الفائدة الحقيقي هو…
المثال الصارخ لتأثير فيشر ، الذي تمت مناقشته في الفصل السابق ، هو الصورة التي تكون فيها الوتيرة المتوقعة للعملية التضخمية تساوي واحد بالمائة سنويًا. ثم سيرتفع سعر الفائدة الاسمي أيضًا بنسبة واحد بالمائة. لكن النسبة الحقيقية ستبقى دون تغيير. هذا يثبت أن سعر الفائدة الحقيقي هو نفسه سعر الفائدة الاسمي مطروحًا منهمعدلات التضخم المقدرة أو الفعلية. يتم تعديل هذا المعدل بالكامل للتضخم.
حساب المؤشر
يمكن حساب سعر الفائدة الحقيقي على أنه الفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومستوى عمليات التضخم. وبالتالي ، فإن معدل الفائدة الحقيقي يساوي النسبة التالية: r (p)=(1 + r (n)) / (1 + i) - 1 ، حيث يتوافق المؤشر المحسوب مع معدل الفائدة الحقيقي ، العضو الثاني غير المعروف من النسبة يحدد سعر الفائدة الاسمي ، والعنصر الثالث يميز معدل التضخم.
سعر الفائدة الاسمي
عند الحديث عن معدلات الإقراض ، كقاعدة عامة ، فإننا نتحدث عن الأسعار الحقيقية (سعر الفائدة الحقيقي هو القوة الشرائية للدخل). لكن الحقيقة هي أنه لا يمكن ملاحظتها مباشرة. وبالتالي ، عند إبرام اتفاقية قرض ، يتم تزويد الكيان الاقتصادي بمعلومات عن معدلات الفائدة الاسمية.
تحت سعر الفائدة الاسمي يجب فهم الخصائص العملية للفائدة من الناحية الكمية ، مع مراعاة الأسعار الحالية. يتم إصدار القرض بهذا المعدل. وتجدر الإشارة إلى أنه لا يمكن أن يكون أكبر من أو يساوي الصفر. الاستثناء الوحيد هو القرض على أساس مجاني. سعر الفائدة الاسمي ليس أكثر من النسبة المئوية المعبر عنها من الناحية النقدية.
احسب معدل الفائدة الاسمي
لنفترض أنه وفقًا للقرض السنوي البالغ عشرة آلاف وحدة نقدية ، يتم دفع 1200 وحدة نقديةالوحدات كنسبة مئوية. ثم معدل الفائدة الاسمي يساوي اثني عشر بالمائة سنويا. بعد الحصول على قرض 1200 وحدة نقدية ، هل سيصبح ثرياً؟ لا يمكن معرفة الإجابة المختصة على هذا السؤال إلا بالضبط كيف ستتغير الأسعار خلال الفترة السنوية. وبالتالي ، مع معدل تضخم سنوي يبلغ 8 في المائة ، سيزداد دخل المقرض بنسبة 4 في المائة فقط.
يتم حساب معدل الفائدة الاسمي على النحو التالي: r=(1 + النسبة المئوية للدخل الذي يتلقاه البنك)(1 + زيادة معدل التضخم) - 1 أو R=(1 + r) × (1 + a) ، حيث المؤشر الرئيسي هو سعر الفائدة الاسمي ، والثاني هو معدل الفائدة الحقيقي ، والثالث هو معدل نمو معدل التضخم في الدولة المقابلة.
الاستنتاجات
هناك علاقة وثيقة بين أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية ، ومن أجل الفهم المطلق فإنه من المستحسن تقديمها على النحو التالي:
1 + معدل الفائدة الاسمي=(1 + سعر الفائدة الحقيقي)(مستوى السعر في نهاية الفترة الزمنية المعتبرة / مستوى السعر في بداية الفترة الزمنية المعتبرة) أو 1 + معدل الفائدة الاسمي=(1 + سعر الفائدة الحقيقي)(1 + معدل العمليات التضخمية)
من المهم ملاحظة أن سعر الفائدة الحقيقي فقط هو الذي يعكس الفعالية والإنتاجية الحقيقية للمعاملات التي يقوم بها المستثمر. يتحدث عن الزيادة في القوة الشرائية لأموال كيان اقتصادي معين. يمكن معدل الفائدة الاسميتعرض فقط قيمة الزيادة النقدية بالقيمة المطلقة. لا تأخذ في الاعتبار التضخم. تشير الزيادة في سعر الفائدة الحقيقي إلى زيادة القوة الشرائية للعملة. وهذا يساوي فرصة زيادة الاستهلاك في الفترات المستقبلية. هذا يعني أنه يمكن تفسير هذا الموقف على أنه مكافأة للمدخرات الحالية.
