لفهم ماهية سيولة الروبل ، تحتاج إلى فهم بعض جوانب الاقتصاد. دعونا نحاول تتبع مسار المال ، ولا سيما الروبل ، من الشركات أو المؤسسات إلى البنك المركزي والعكس صحيح ، لأن جميع المعاملات مع الروبل مرتبطة بطريقة ما بالبنك المركزي لروسيا. يحدث هذا لأن البنك المركزي هو الدائن الرئيسي لكل من البنوك التجارية والشركات الكبرى.
سيولة البنك المركزي بالروبل هي أداة للتأثير على اقتصاد البلاد
ليس سراً أن أي شركة يمكن أن تعيش وتتطور بنجاح مع جذب الأموال الائتمانية. أنت بحاجة إلى الكثير من المال لشراء المعدات وتوظيف الأشخاص وتنظيم العمل وما إلى ذلك. رجال الأعمال على نطاق أصغر يبحثون عنهم في البنوك التجارية ، وهذه البنوك نفسها ، على التوالي ، تقترض روبل من البنك المركزي. يمكننا الآن تقديم التعريف الأول لماهية سيولة الروبل.هذا هو مبلغ الروبل الذي يتعين على البنك المركزي اقتراضه لمختلف المؤسسات والبنوك لفترة زمنية محدودة.
وهكذا ، يمكن للبنك المركزي إدارة العدد الإجمالي للروبلات المتداولة في الدولة ، واستخدام هذا المعامل للتأثير على بعض جوانب الاقتصاد ، وعلى رأسها سعر صرف الروبل. المنطق هنا بسيط: كلما قل عدد الروبل المتاح مجانًا ، زادت قوة العملة الوطنية والعكس صحيح. بناءً على ذلك ، يمكننا الإجابة على السؤال حول ماهية سيولة الروبل بطريقة مختلفة: إنها أداة فعالة للبنك المركزي ، بصفته المنظم الرئيسي لاقتصاد البلاد.
كيف يستخدم البنك المركزي سيولة الروبل كأداة للتأثير؟
المسؤوليات الرئيسية للبنك المركزي تتأثر بسيولة الروبل:
- ضمان استقرار العملة الوطنية
- إبقاء التضخم عند مستوى معين ،
- ضمان حسن سير النظام المصرفي
يمكن للبنك المركزي أن يحقق أهدافه بأدوات مختلفة ، ولكن من أكثرها فعالية هي سيولة الروبل في البنك المركزي. كيف تعمل في الواقع العملي؟ أبسط مخطط يشرح الأداة التي ندرسها: إذا انخفضت سيولة الروبل ، فإن الروبل يقوى ، والعكس صحيح. يمكن للبنك المركزي إعادة توزيع تدفق الروبل لبعض المعاملات والعكس بالعكس - وضع حدودًا للمعاملات الأخرى. على وجه الخصوص ، هناك حد للسيولة بالروبل على مقايضة العملات. ما هذا؟
ما هي العملةسواب ولماذا هو مطلوب؟
مقايضة العملات هي أداة إعادة تمويل يمولها بنك روسيا. العملة الأجنبية بمثابة ضمان للمعاملات. يتم تحديد سعر فائدة ثابت يتم نشره يوميًا على موقع البنك المركزي (الصورة أدناه). مقايضة العملات هي عملية صرف عاجلة يقوم بها طرفان لشراء / بيع عملة على أساس فوري ، أي الدفع فورًا. في الواقع ، يتم تنفيذ عمليتين: واحدة لشراء عملة أجنبية مع الدفع هنا والآن بالسعر الحالي ، والثانية لإعادة بيع نفس العملة بعد فترة معينة بشروط آجلة ، أي بسعر محدد مسبقًا.
تاريخ معاملات مقايضة العملات الأجنبية
تعتبر العقود من هذا النوع حديثة العهد نسبيًا - لأول مرة ، بدأ المصرفيون في لندن في استخدام مقايضة العملات في عام 1979. ومع ذلك ، بعد عامين فقط ، أعرب العالم المالي عن تقديره الكامل لهذه الأداة. وكان المشاركون الأوائل في مثل هذه المعاملات هم IBM و Salomon Brothers والبنك الدولي. في روسيا ، بدأوا في توفير السيولة باستخدام عقود "مقايضة العملات" فقط في خريف عام 2002 ولصفقات التبادل مع الدولار فقط. في وقت لاحق من عام 2005 ، أصبح من الممكن إجراء مثل هذه المعاملات مع اليورو.
ما هي سيولة الروبل؟ لماذا هو مهم عند عقد صفقات مقايضة العملات؟
دعونا نلقي نظرة على مثال. لنفترض أن الشركة رقم 1 تريد شراء معدات لإنتاجها في الولايات المتحدة ، لذلك تحتاج إلى دولارات.قد تبدو طريقة سهلة: اقتراض الدولار من البنك المركزي ، الذي يخصص مبلغًا معينًا من الروبل يوميًا لشراء العملات الأجنبية بالسعر الحالي ، ثم شراء المعدات. بالنسبة للربح المستلم (بالروبل!) ، قم بسداد الدين على القرض ، مرة أخرى بالسعر الحالي. لكن المعدل بحلول هذا الوقت قد يتغير بشكل كبير ويصبح غير مربح للغاية للشركة. بدلاً من ذلك ، تتم المعاملة حسب نوع مقايضة العملة (الصرف). هذا نوع من التأمين للصفقة الموصوفة أعلاه.
الآن تبحث الشركة رقم 1 عن الشركة رقم 2 ، التي لديها دولارات لكنها تحتاج إلى عملتنا الوطنية ، على سبيل المثال ، تريد شراء النفط. تدخل هاتان الشركتان ، إما بشكل مباشر أو من خلال وسيط ، في اتفاقية تتكون من جزأين. في الجزء الأول ، تشتري الشركة رقم 1 دولارات من الشركة رقم 2 وتبيع لها روبل بالسعر الحالي ، وهو ما يسمى هنا والآن. في الجزء الثاني ، تتفق كلتا الشركتين على أنهما ستجريان عملية صرف عكسي بعد فترة زمنية معينة بسعر محدد مسبقًا. هذا مجرد مخطط تقريبي ، حيث يمكن إبرام المعاملات من خلال التجار والوسطاء ، وقد لا تكون الشركات رقم 1 ورقم 2 على دراية بوجود بعضهما البعض. خلاصة القول هي أن أيا منهم لن يعاني بسبب التغيرات في سعر الصرف في المستقبل. تنحصر خسائرهم في تكلفة عملية المقايضة ، والتي لا تتجاوز في الغالب 1٪ ، وفي بعض الحالات يمكن تنفيذها مجانًا.
لإجراء مثل هذه المعاملات ، يتم أخذ الأموال مرة أخرى من البنك المركزي ، ويتم حساب جميع المعاملات بها بسعر صرف الروبل الحالي. هذه هي سيولة الروبل ،بمساعدته ، يمكن للبنك المركزي التأثير على اقتصاد البلاد.
